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◇美元可能走弱的预期和美国经济若缺乏刺激便会走弱的“双弱”预判，是推动金价冲高的重要心理因素
◇美宽松货币政策和扩张财政政策释放出来的巨额美元流动性，在经济强劲时，暂时不会映射到疲弱的美元币值上，一旦美国经济透出“强弩之末”的疲态，美联储货币政策转“鸽”，美元币值必然走软，而美元币值强弱和金价呈负相关关系
◇在美元公信力下降，又无更好替代选择的情况下，增持黄金便成为重要避险选择
◇黄金价格上涨背后更深层的原因，在于国际力量格局的趋势性变化
◇随着逆全球化趋势和地缘政治紧张局势的加剧，各国对于经济安全和独立性的追求变得更加迫切，黄金以其固有的货币和金融特性成为了避险资产的首选
◇全球“去美元化”趋势不断强化。应该看到增加美元以外货币交易的大趋势，顺势而为
文∣ 余翔


朱慧卿 图/本刊
以来，国际金价走出一波明显上涨行情，国际现货黄金价格屡创历史新高。
以3月15日国际现货黄金价格2169美元/盎司来看，较今年首个交易日的2058美元/盎司上涨5.4%。若拉长视野，3月15日的价格较上年同期上涨了13%，更较3月16日的价格上涨了43%。
百年未有之大变局下，美元是信用货币的本质更加一览无余，黄金依然是硬通货。
美元“大放水”
新冠疫情期间，在世界经济增长前景不确定的情况下，国际资本将目光投向美国，美国一度成为一个重要的资本避风港。但以来，美国经济开始回归基本面，增长的拖累因素日益突出。
经济负面因素的增多，推升了对黄金的需求，构成金价上涨的动力。其中，美元可能走弱的预期和美国经济若缺乏刺激便会走弱的“双弱”预判，是推动金价冲高的重要心理因素，尤应予以关注。
美国宽松的货币政策和扩张的财政政策释放出来的巨额美元流动性，在美国经济增速强劲时，暂时不会映射到疲弱的美元币值上，而一旦美国经济透出“强弩之末”的疲态，美联储货币政策由“鹰”转“鸽”，美元币值必然走软，而美元币值强弱和金价呈负相关关系，美元价值下降，黄金价格必然上涨。
3月初，美国硅谷银行和签名银行爆雷，在随后的半个月内，美国银行业的股票市值蒸发了2290亿美元，下降了17%。时隔一年后，以商业房地产贷款为主的纽约社区银行爆雷，引发市场对美国银行业危机和商业地产风险的担忧。3月5日，纽约社区银行股价暴跌23%，创自1996年10月以来的历史新低。
美国金融系统的复杂性，特别是在经济增速放缓和持续高利率背景下，加剧了市场对金融机构，尤其是中小银行的担忧。当前，美联储采取了自1982年以来最为激进的货币政策，导致美国国债的期限利差长时间倒挂，暴露了金融机构特别是中小银行在资产负债管理上的薄弱环节。美国中小银行相比于大型商业银行，在盈利模式上更依赖于利差。其中，资产规模在10亿至2500亿美元的中小银行，净利息收入的比重已经升至超过75%。美联储基准利率的持续维持高位，进一步侵蚀了中小银行的利润空间。投资者对美国银行业健康状况的担忧加剧，中小银行在持续高利率环境下的脆弱性，令市场担忧可能引发类似次贷危机般的银行业动荡。
以来，美国ISM制造业PMI低于预期，推动美元走弱。市场对美联储的降息预期升温。美联储理事提出的在债券市场“买短卖长”，让市场猜测美联储将加大短期国债的购买规模，进一步释放流动性。这种操作加大了市场对美国经济前景的疑虑。
美元的“大放水”让美元的币值成为“堰塞湖”。拜登政府相继推出了大规模的经济刺激计划。其代表是《基础设施投资和就业法案》《芯片和科学法案》《通胀削减法案》。同期，美联储也释放天量流动性，美联储的资产负债表也一度扩张至8.9万亿美元的历史高点。
根据美国财政部1月2日的通报，美国联邦政府公共债务总额已经突破34万亿美元。虽然美联储也着手压降资产负债表，但资产负债表从1月4日至12月27日（最后一个统计日期）一共只压缩了8000亿美元，说明缩表之路道阻且长。
美元的泛滥及其未来潜在的风险，让重回金本位的呼声再起。
乌克兰危机爆发后，俄罗斯研究启动用黄金和其他大宗商品支持本币卢布。德国、法国、意大利等欧洲多国重新开始研究将黄金作为国际货币体系稳定器的可能性。
要求重新重视黄金的作用、重回金本位的呼声更来自美国国内。
美国会议员提出重回金本位，将美元货币体系交给市场。3月30日，四名美国国会议员联名提出《金本位恢复法案》，目的是促进将不稳定的美元纸币与固定重量的黄金重新挂钩，以减轻通胀对经济的伤害、遏制失控的财政赤字，并挽救高度不稳定的货币体系。
4月14日，阿肯色州州长正式签署《阿肯色州法定货币法案》，宣布黄金和白银成为阿肯色州的无限法偿货币，并立刻废除该州对黄金和白银征收的资本利得税。阿肯色州成为美国第四个正式承认金银为无限法偿货币的州。
在美元公信力下降，又无更好替代选择的情况下，增持黄金便成为重要避险选择。
据世界黄金协会发布的报告，全年，全球央行的净购买黄金总量为1037吨，距离创下的纪录仅差45吨。世界黄金协会的调研显示，超七成受访央行预计，未来12个月内全球黄金储备将增加。
国际力量格局的变化
黄金价格上涨背后更深层的原因，在于国际力量格局的趋势性变化。
在全球范围内，随着逆全球化趋势和地缘政治紧张局势的加剧，各国对于经济安全和独立性的追求变得更加迫切，这进一步促进了摆脱美元依赖的趋势。在这种大背景下，黄金以其固有的货币和金融特性成为了避险资产的首选，开启了价格的新一轮上升周期。
国际力量格局的趋势性变化主要表现在以下几个方面：
首先，世界经济正逐渐向多极化演变，美国在全球经济中的占比显著下降，而亚洲经济的分量在不断上升。
亚洲等新兴市场收入增加的“财富效应”正在推动消费者对黄金和珠宝的需求。此外，与七国集团国家的央行相比，新兴市场国家的央行在投资组合中持有的黄金明显较少。新兴市场国家的央行进一步增持黄金，对金价形成支撑。
其次，全球生产分工正经历重大调整。
后金融危机时代，全球化的步伐有所放缓，而区域化和本地化的趋势日益明显。这导致了全球供应链的地域性重构，从而加速了地区货币在贸易和投资中的应用，减少了对美元的依赖。
各国央行通过降低美元占比，并提高黄金储备占比，加快“去美元化”进程，以对冲外部风险。花旗银行近日发布的一份报告指出，去美元化进程加速，黄金将受到各国央行的青睐，其作为避险资产和价值储存工具的地位将更加凸显。
第三，数字技术的进步正引领全球产业链向更加智能化和分散化的方向发展。
这些技术的应用不仅提高了生产效率，也促进了产业链的结构性重构，这对传统的全球金融体系构成了挑战，尤其是对以美元为核心的国际支付体系的挑战。
因此，黄金价格的上涨不仅仅是市场波动的反应，更是国际力量格局变化深层次影响的结果。这些变化反映了全球政治经济格局的新趋势，黄金作为一种避险资产，在这种变革中重要性上升。
中国的应对
首先，客观、全面看待黄金的功能。
在当前的发展阶段，黄金是一种重要的价值尺度，具有金融属性。因此其可作为现行信用货币体系重要的补充和支撑。根据世界黄金协会3月31日的统计数据，中国官方黄金储备共有2068吨，绝对数量上低于德国的3355吨、意大利的2452吨、法国的2437吨，更远低于美国的8133吨。中国官方黄金储备占外汇储备比重为3.9%，低于同期日本的4.28%、瑞士的6.57%、印度的8.66%。中国有继续增持黄金储备的空间，但对其作用和投资回报应抱理性预期。
其次，应该看到增加美元以外货币交易的大趋势，顺势而为。
近年来，美国滥用美元霸权，对各国进行利益收割、对国际金融基础设施进行武器化操弄，越来越多的国家通过多元化货币储备、建立本币结算机制和加强国际合作等探索“去美元化”路径。
目前已有多个国家在对外贸易中用非美元货币进行交易，印尼总统称“这是保护本国贸易的重要方式”。巴西总统卢拉在6月于巴黎举行的新全球融资契约峰会上呼吁新兴市场重新审视对美元的依赖。印度储备银行（央行）专门成立的负责卢比国际化的跨部门小组于7月5日发布报告称，在当前的形势下，为更好服务印度发展利益，应加快印度卢比的国际化步伐，并给出了“路线图”：采用标准化方法加强有关卢比双边和多边贸易，使卢比成为亚洲清算联 盟等多边机制中的额外结算货币，鼓励向境内外非居民开放卢比账户，并将印度支付系统与其他国家的跨境交易整合。该报告还建议应重新调整外国证券投资（FPI）机制，努力将卢比纳入国际货币基金组织的特别提款权（SDR）货币篮子，让卢比与美元、欧元、人民币、日元和英镑共同构成货币篮子。俄罗斯联邦委员会7月19日批准关于引入数字卢布并创建数字卢布平台的法律，主要条款定于8月1日生效。
与此同时，也必须深刻认识到国际货币体系变化的长期性、艰巨性和复杂性。“罗马不是一天建成的”，货币体系的变革需要经历漫长的历史过程。
第三，聚焦实体经济，发展新质生产力，实现国民经济的长期稳定高质量发展，这是中国经济行稳致远和抵御各种风险挑战的最大底气。
为此，要加强法治建设，完善监管制度，加强知识产权保护，改善营商环境；推进高水平对外开放，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，增强人民币资产对全球投资者的吸引力；有序推进人民币国际化；加快金融标准化建设，特别是积极参与制定超主权货币的技术标准和发行规则，提出多元和公平的国际货币体系改革方案，维护我国及广大发展中国家的利益。
（作者为中国建设银行研究院高级专家、清华大学战略与安全研究中心特约专家）
（《瞭望》第13期 ）



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不知道大家最近有没有关注黄金的价格，如果关注了黄金价格的话就会发现最近黄金的价格在一路飙升，黄金作为贵金属，不仅具备普通的商品属性，而且具备金融属性和货币属性，有着避险、防通胀和投资三大功能，所以很多人投资的时候也会选择购买黄金，作为购买者或者是投资者，很多人对于近期黄金价格的疯涨原因并不清楚，下面就让52趣折网小编带大家一起了解一下为什么黄金疯涨？为什么黄金价格暴涨？为什么黄金价格一路走高？一起来看看吧！
 

对于近期国际金价快速上行，业内普遍认为，因全球政经形势充满不确定性，助涨避险情绪，黄金受到投资者青睐。此外，美国新冠肺炎疫|情确诊病例激增，经济数据不佳，导致美元大幅走弱，也助涨了黄金价格。

那么，你知道是哪些因素在影响黄金价格吗？①美元走势；②战乱及政局震荡；③世界金融危机；④通货膨胀；⑤石油价格；⑥本地利率；⑦经济状况；⑧黄金供需关系。

全球经济状况的担忧因新冠肺炎的蔓延而持续增长，黄金继续成为一种具有吸引力的避险资产。尽管病毒的全面影响还不得而知，但经济学家开始降低对中国国内生产总值的预期。经济担忧加剧了市场的普遍不确定性，这将在短期内继续支撑金价。

回顾年底，黄金价格一直在1450美元和1480美元之间徘徊，但整体来说黄金价格是由大幅上涨的。

一季度，我国黄金行业开局总体平稳，消费保持小幅增长，国内金价有所回升，黄金市场交易活跃。一季度，全国累计生产黄金1131吨，同比下降07%。其中，利用国内原料生产黄金928吨，同比下降55%，包括国产黄金矿产金759吨、国产有色原料产金169吨;利用进口原料生产黄金203吨，同比增长299%。

一季度，全国黄金消费延续的增长趋势，实际消费量2869吨，同比增长07%，增幅较全年下降5个百分点，其中，黄金首饰消费量1881吨，同比增长42%;金条消费量70吨，同比下降44%;金币消费量1吨，同比下降63%;工业及其他领域消费量278吨，同比下降23%。

未来三十年中，黄金供应可能会稍有减少，而在一个更加富裕、中产阶级更多且更加互联互通的世界里，对金饰的需求将很可能会持续增长，与此同时，潜在的经济风险会让投资者继续为黄金所吸引。这意味着黄金行业在未来30年仍将生机勃勃。上半年，我国官方黄金储备为184257吨，为全球第六大黄金储备国。黄金储备作为国家储备资产的重要组成部分，在稳定国民经济、提高国际资信等方面有着特殊作用。

开始，国际黄金价格就一路走高，同样国内金价和首饰价格都上涨了不少，截止4月30日国际金价维持在1711美元附近，国内投资金价381元/克，首饰品牌价格高达506元/克。从目前的黄金走势行情来看，黄金暴跌概率还是很低的。

国际金价：可以说国际黄金迎来了一次牛市行情，最高涨到1800多美元，截止今天国际金价也维持在1711美元附近。

黄金首饰价格：周大福黄金价格504元/克，周生生黄金价格505元/克，老凤祥黄金价格503元/克，六福黄金价格505元/克，老庙黄金价格503元/克，菜百黄金价格455元/克，数据截止4月30日。开始各品牌价格基本在450-500多附近波动。

1、全球经济受到新冠疫|情的影响，世界经济出现下滑，对于黄金的避险功能来说，是一个大的利好，也是支撑黄金金价持续上涨的因素。

2、全球金融波动，股市下跌、油价下跌，也同样支撑黄金金价上涨。

世界上黄金价格主要有三种类型：市场价格、生产价格和准官方价格。其他各类黄金价格均由此派生。

近日的国际现货黄金市场在经历过大幅下跌后，算是迎来了一波平稳上涨，昨日国际现货黄金开盘价为192787美元/盎司，最高上涨价格达1955美元/盎司，收盘价格为：1946美元/盎司，相比前日的大跌，这个上浮结果也算是预料之中，而国内黄金T+D的价格则是稳了又稳，与开盘价相差无几，昨日收盘价为414元/克!

在8月20日，由于国际现货黄金与国内黄金T+D价格都纷纷跳水，国内各大金店也无奈下调了前日刚涨上去的黄金实物价格，回收价格也下浮了10元/克左右，不过在周五的早市中，已明显感觉到黄金的反弹之势，今日或许有一波回弹。

那么紧接着在明后两天周末，国内黄金实物价格或许也有一波上调，但价格不会太多，应该会恢复到星期三的价格，同理回收价格应该也会上浮一点。

截止8月21日早9点，国际现货黄金价格是19511美元/盎司;较之前日又上涨了14美元/盎司!国内黄金T+D价格是4145元/克，较之前日下跌了约4元/克，昨日现货黄金短线持续在1940美元/盎司关口之上，晚间金价上调震荡，高位至1955美元上方便停止了上浮趋势，由此可以看出，目前高点在1955美元便遇强大阻力，而下方低点目前应该还处在1860美元。

当前美元兑人民币汇率为69143，目前美元指数处在一个风口浪尖的位置，连日来持续下浮，由于疫|情持续肆虐，导致美国经济恢复遇到非常大的阻力，金融体系也一直处于崩溃边缘，目前美元指数的变动仍然是影响金价的一个重要指标，只要美元指数近期没有上涨幅度，那么现货黄金价格仍然看涨，国内周大福纯度为9999的黄金售价为566元/克，而回收价格今日或将上浮5-10元/克。回到405—435元/克！

1、国际黄金上行遭拦截 震荡走低趋势明显：

8月20日，美元指数苦守微小涨幅，想继续扩大优势，但未能扩大涨势，尽管国际现货黄金价格在周三暴跌近4%，但受“货币大幅贬值”和进一步实施刺激措施的预期影响，诸多市场分析普遍预计黄金走势仍将以上涨为主要曲线。需要注意的是要继续关注欧洲央行公布货币政策会议纪要和美国至8月15日当周初请失业金人数。

当然也有分析师认为近期黄金市场情绪极不稳定，提醒投资者必须留意短期的回调风险。

2、疫苗进展乐观情绪压制黄金多头：

在上周疫苗消息出来后，黄金价格在本周下跌的路上并没有出来这个消息面，但在昨晚行情就开始动了，说明疫苗信息面在最近又开始再次沟通了，这一重要信息如果谈成，那么黄金价格将会迎来大幅下跌。所以最近这个消息面还是要持续关注的，因为黄金的上涨行情是最直观的是因为疫|情导致的，如果真有疫苗出来后，黄金价格行情都是提前消化的，这是最直观的一个变化趋势。

根据以上黄金信息的汇总我们不难看出，影响黄金的两个重要因素，美元指数持续走低，疫苗消息频传捷报，黄金价格在短期内恐难再上行至2000美元/盎司，目前高点1950美元，低点甚至有可能跌破1850美元，目前疫|情方面，持续发展的疫|情导致经济复苏遇阻，现在疫苗对黄金价格的影响是至关重要的一点，小编将持续关注疫苗进展，为大家提供最快的黄金实物价格与黄金回收价格分析！

我们一起来看一下，今天8月21日，国内纯度为999%的实物黄金价格：

(因各门店黄金价格报价有差异，具体以当地金店黄金报价为准，此黄金价格统计仅供参考，不做任何购买黄金首饰交易根据。)

石家庄黄金价格：石家庄潮宏基黄金价格：566元/克 石家庄周生生黄金价格：555元/克

石家庄金至尊黄金价格：566元/克 石家庄六福黄金价格：566元/克

太原黄金价格：太原六福黄金价格：566元/克 太原周六福黄金价格：587元/克 太原周大福黄金价格：566元/克 太原菜百黄金价格：506元/克

沈阳黄金价格沈阳周大福黄金价格：566元/克 沈阳菜百黄金价格：506元/克 沈阳老庙黄金价格：556元/克 沈阳潮宏基黄金价格：566元/克

最后一起来看一下，今天8月21日，国内纯度为999%的实物黄金回收价格统计：

温馨提示：以上价格仅供参考，不作为任何投资建议，请以官方价格为准，据此投资风险自担，谢谢大家！